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美股掘金

本文作者|Michael Marcus

电动汽车越来越受欢迎,这一趋势是由社会认可、环保意识以及人们对内燃机存在缺陷的认识推动的。

电动汽车(EVs)解决了其中一些缺陷。他们带来更低的排放,更少的污染,并承诺高性能的标志。就目前而言,主要的缺点是目前电池技术成本高,续航里程相对较短。即便如此,许多消费者还是认为收益大于成本,电动车销量也在不断增长。

特别是中国,政府正积极推动电动汽车作为可能的增长因素。此外,电动汽车加速快,(通常)行驶距离短,很适合中国拥挤且不断增长的城市中心。

在对中国电动汽车行业的全面回顾中,Jefferies 分析师 Alexious Lee 指出: “随着中国推进‘电气化到数字化’的趋势,我们对电动车在中国的前景持建设性态度。尽管全球汽车制造商的合资企业正迅速推出新型节能汽车 ,以符合自上而下降低企业年均燃油消耗量(CAFC)的目标,但中国汽车制造商(包括传统和初创企业)正积极加快采用入门级、城市通勤车型和高端定位先进车型的混合动力汽车。”

在这种背景下,Lee 挑选了一支值得持有的中国电动汽车股票,以及两支投资者目前应该避开的股票。我们利用TipRanks的数据库来找出其他华尔街分析师对这三家公司前景的看法。

理想汽车

中国电动汽车公司理想汽车(Li Auto)自称拥有国内最畅销的电动汽车。今年10月,理想ONE售出3700台,使其生产第一年的总销量达到22000台。按照目前的销售和生产速度,公司预计今年的年销售额将翻一番。

在世界上最大的电动汽车市场,这是一件大事。中国生产了全球一半以上的电动汽车,以及几乎所有的电动巴士。理想汽车成立于2015年,专注于插电式混合动力车——这种车型可以充电,但也有内燃机来弥补低密度充电网络的不足。理想ONE是一款全尺寸SUV混合动力汽车,在市场上迅速流行起来。

理想汽车于2020年7月在纳斯达克上市。在首次公开募股中,该公司以每股11.50美元的价格开始,第一天以40%的涨幅收盘。在那之后的几个月里,理想汽车已升值116%。

股价上涨的同时,该公司公布了强劲的收益。去年第三季度,理想的汽车销售额为3.63亿美元,同比增长28%,在公司3.698亿美元的总收入中占据最大份额。同样积极的是,理想的自由现金流连续增长149%,达到1.104亿美元。

Lee对理想汽车的技术印象深刻,他指出:“理想One的EREV动力系统已被证明是一个巨大的成功,因为(1)可扩展的范围大,(2)低温度的影响有限,(3)更容易被汽车买家接受。在电池成本平价之前,这一优势是可持续的,使理想汽车比同行更早地将OCF转为盈利。”

这位分析师补充道:“理想汽车是中国第一家成功商业化的增程电动汽车(EREV),它解决了驾驶者的里程焦虑和汽车制造商的高BOM问题。通过燃料驱动,ER系统提供了除电池组外的替代电力来源,这在低温环境下非常出色,因为在低温环境下,bev可能会损失高达50%的里程范围。”

分析师认为,该公司的技术是吸引客户和投资者的关键因素,他对理想汽车的评级为买入,目标价为44.50美元。这个数字意味着未来一年将有25%的上行增长。

华尔街的人们普遍认为,这只股票值得买(300785,股吧)进。理想汽车的股票有一个强烈买入的共识评级,基于6个评论,包括5个买入和1个持有。该股当前价格为35.60美元,44.18美元的平均目标价与Lee的预期一致,暗示未来12个月将上涨24%。

蔚来

理想汽车拥有中国最畅销的电动汽车车型,而其竞争对手蔚来汽车正与埃隆·马斯克(Elon Musk)的特斯拉(Tesla)争夺中国电动汽车市场的最大市场份额。蔚来汽车的市值为900亿美元,是中国国内最大的电动汽车制造商。该公司拥有一系列不同的产品,包括锂离子电池suv和水冷电动跑车。其他车型正在设计中,准备将来发布。

与此同时,蔚来汽车很受欢迎。该公司报告称,2020年汽车交付量为43728辆,是2019年数字的两倍多,今年最后五个月的汽车交付量连续5个月增长。12月交付的车辆超过7000辆。

蔚来汽车的收入一直在稳步增长,并在2020年第二和第三季度出现了显著的同比增长。第二季度的涨幅为137%;第三季度是150%。从绝对数字来看,第三季度营收达到6.54亿美元。

不过,在过去52周股价上涨1016%的情况下,该股几乎没有进一步增长的空间——至少在杰富瑞(Jefferies)的Lee看来是这样。该分析师最初对蔚来汽车的评级为持有,目标股价为60美元。这个数字意味着3%的温和增长。

“我们使用DCF方法对蔚来汽车进行估值。在我们的DCF模型中,我们考虑了强劲的销量增长、24财年的净利润和23财年的FCF均为正。我们的加权平均成本为8.1%,最终增长率为5%,最终目标价为60美元。”

总体而言,蔚来汽车获得了分析师一致认为的适度买入评级,记录在案的评级有13次,其中7次买入,6次持有。蔚来汽车目前价格为57.71美元,近期的股价上涨使其股价略低于57.79美元的平均目标价。

小鹏汽车

与理想汽车一样,小鹏汽车是中国电动汽车市场中端价位的另一家公司。该公司目前有两款车型正在生产,G3 SUV和P7轿车。这两款车都是远程电动汽车,充一次电可行驶500至700公里,并配备先进的自动驾驶系统以辅助驾驶。G3于2018年12月开始交货;P7于2020年6月交货。

与理想汽车相比,小鹏也于2020年夏季在美国上市。该股于8月最后一天在纽约证券交易所(NYSE)首次公开发行,开盘价为23.1美元,通过IPO,该公司筹集了15亿美元。自IPO以来,该公司股价上涨了127%,市值达到374亿美元。

销售额的增加是市场份额增加的原因。小鹏汽车报告称,2020年第三季度交付车辆8578辆,同比增长265%。交付的大部分是P7轿车——该车型的交付量从第二季度的325辆跃升至第三季度的6210辆。强劲的销售转化为3.1亿美元的营收,真正令人印象深刻的342%的增长。

Jefferies 的 Lee 认为,小鹏是一家定位良好的公司,可能已经实现了最大限度的短期增长。他写道,“ 小鹏在科技驱动型增长方面有着很强的影响力... ... 尽管我们偏爱其在自动驾驶和能源消耗效率方面的专长,但我们对 FY21销售增长120% 的预测低于一致预测,而我们对 FY22销售增长129% 的预测更高,因为市场接受度较低,而且在20万至30万元人民币的细分市场中竞争更加激烈。”

为此,Lee 给小鹏持有的评级,以及他54.40美元的目标价预示着小幅上涨4% 。

最近的价格上涨已经将小鹏的股价推高到51.25美元的平均目标价略高一点,该股现在的售价为52.46美元。分析师一致给出了适度买入的评级,基于8条评论,分别为5买入,2持有和1卖出。

原文链接:https://www.fool.com/investing/2021/01/18/5-stocks-that-could-double-your-money/

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