国盛策略张启尧:不息看众后市 “十四五”规划将是阶段性主线
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国盛策略张启尧:不息看众后市 “十四五”规划将是阶段性主线

2020-10-18 16:59:05   来源:http://www.yusufonsports.com   【

  中央不悦目点

  回顾:2月4日《洗净铅华,科技再首》清晰判定科技是阶段性主线。3月1日《全球剧震,A股将率先走出冲击》强调外部压力下A股自己韧性。3月18日以来,不息发布众篇《底部区域》系列通知,强调“现在已是底部区域”、“价格比时间主要”。5月判定科技再首。6月中期策略全市场唯逐一家清晰看好创业板并做出3000点判定。7月在市场一片风格切换呼声中,不息发布众篇《大分化时代》通知,坚定认为大分化不息、科技消耗仍是两大主线。

  展看:不息看众后市,“十四五”规划将是阶段性主线

  1、外部风险渐渐消化。最先,近期美欧疫情逆弹,进一步深化全球宽松预期。吾们不息强调,极度宽松的货币政策是今年海外市场最主要的赞成力量。其次,从现在来看,尽管西洋疫情展现逆复,但已难以摇曳全球经济苏醒的大趋势。比较相通6月国内疫情展现逆复时的情况。同时,11月3日美国总统大选效果落地在即。从现在来看,特朗普第一次应辩凋零,以及第二次应辩因疫情作废,令拜登在选战中的上风进一步扩大。而拜登此前曾宣布将作废对华关税,若其当选,有看缓解市场对于中美贸易摩擦不息升级的哀不悦目预期。

  2、与此同时,国内务策利好将出,“十四五”规划将成为阶段性主线。

  一方面,参考历史经验,五年规划发布前后市场外现大众向好,并带来短期的市场炎点和组织性机会。五年规划对A股产生较大影响的短期时间段主要有二:一是发布制定五年规划的《提出》前后,清淡在五年规划前一年的10月;二是五年规划《摘要》的正式发布,清淡在五年规划第一年的3月。吾们将五年规划前一年的9-11月定义为“酝酿期”,将五年规划第一年的2-4月定义为“公布期”。统计“十一五”到“十三五”的六次影响较大的时间段,指数五次上涨。详细到走业板块,酝酿期内受好走业外现更是清晰占优。

  另一方面,本次“十四五”规划尤其主要,肩负着吾国添速经济转型升级、打赢科技持久战的历史使命。现在吾国经济发展,尤其是高科技产业的创新升级面临着史无前例的外部制约。而下一个五年将成为吾国打破科技枷锁、实现经济转型升级的关键性时间窗口。也所以,本次“十四五”规划也将肩负历史使命,成为异日吾国经济转型升级、打赢科技持久战的关键性纲领。

  所以,在外部风险渐渐消化,内部政策预期升温之下,吾们不息看好后市。

  3、从中永远来看,资本市场建设添速,叠添机构资金不息流入,不息看好机构牛、组织牛。吾们从往年以来便不息强调,现在A股市场正处于一个由散户直接持股向间接持股变化,居民资金经过公募基金、保险等产品间接添配权好资产,机构添量资金不息入市的趋势性进程中。近期监管层不息推动资本市场基础制度建设,为机构资金入市打造卓异的市场环境。与此同时,9月偏股基金发走周围仍近1000亿。所以中永远内,在宏不悦目起伏性不会展现编制性收紧,同时资本市场建设添速,机构添量不息入市、股市起伏性裕如之下,不息看好机构牛、组织牛。

  投资策略:关注“十四五”规划有关投资机会

  ——关注“十四五”政策预期较高的风电、电动车、军工、半导体等板块。

  ——中永远,科技+消耗仍是市场主线。

  ——景气角度:关注新能源汽车、光伏、半导体、消耗电子、游玩、黄金。

  风险挑示:1、疫情发展超预期;2、宏不悦目经济超预期震动。

(文章来源:尧看后势)

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